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鉅亨網記者宋宜芳 台北

美國 FOMC 今年來最後一次利率會議本周即將登場,不同於多數債市在升息陰霾下表現疲軟,美國高收益債買氣逆勢大爆發,連續 3 賭場酒店精美>第一次出國周稱霸主要債市。

摩根投信副總經理林雅慧指出,看好美國高收益債最能直接受惠於美國經濟和美元雙雙走強,資飯店比價金上周再大力加碼敲進美國高收益債基金 27.56 億美元,不僅引領美國高收益債今年來累計吸金由負翻正,轉為淨流入 37.65 億美元,也是帶動上周整體高收益債全年資金動能轉正的大功臣。

其他債券則受到觀望氣氛影響,投資級企業債已連 4 周失血,上周再流出 0.46 億美元;新興債基金更是呈現全面資金淨流出。美國貨幣市場基金則連 2 周成為資金避風港,上周再淨流入 351.97 億美元。

摩根投信副總經理林雅慧說明,利率走升對債市雖說是嚴峻挑戰,不過,隨著美國升息倒數計時,債市不復過去低風險高報酬的榮景已逐漸被市場所接受。渡假訂房

林雅慧進一步指出,今年來美國升息議題雖不時干擾市場投資情緒,但債市表現仍相當亮眼,尤其是收益率較高的高收益債,以 JPMorgan 全球高收益債券指數和 JPMorgan 美國高收益債券指數為例,今年來漲幅分別高達 17.44% 和 18.02%,遠勝過 MSCI 世界指數的 8.62%,完全不讓股市專美於前。 摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Robert Cook) 指出,回顧自 1994 年以來全球主要債市在美債利率走升期間的表現,以美國高收益債的前景最佳,滾動 3 個月平均總報酬高達 2.5%,不僅優於亞債和新興債 0.9%~1.3%,更較投資級企業債、美國複合債和美國公債的負報酬表現來得優異,反映出在未來美國邁向利率水準正常化的趨勢下,美國高收益債券利率彈性優勢,料將提供投資人較其他債券資產更佳的報酬表現。 此外, 摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Robert Cook) 說明,美國升息是立基於美國經濟維持成長的基礎上,因此,受惠景氣復甦的高收益債,當然是債市投資首選。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Robert Cook) 認為,即使美國進入升息循環,全球其他央行仍續行寬鬆,高收益債在收益率保護與利差收斂優勢下,具有緩衝並抵消美國利率回升風險,又可參與美國經濟成長動能,未來表現最值得期待,因此,美國高收益債券基金在面對美國本周幾乎篤定升息的投資氛圍下,資金動能依舊一枝獨秀

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Robert Cook) 強調,美國高收益債存續期間較短,利率風險較小,且與美國公債呈現負相關,相關係數為 -0.25,在利率正常化環境下仍具上漲機會,建議投資人可於升息前夕進場布局。

(中央社記者蔡怡杼台北11日電)美國聯準會(Fed)14日將宣布利率決策,學者幾乎篤定這回升定了,元大寶華分析,聯準會若維持鴿派立場,有助台股獲得國際資金的青睞,中研院認為,若緩步升息對台灣不是壞事。

中央研究院經濟研究所研究員簡錦漢表示,在美國大選前,當時市場對聯準會今年底升息的預期已經很高了,現在川普當選後,在美國可能擴大財政支出,進而帶動通膨展望升溫下,進一步推升聯準會月底升息機率超過9成。

元大寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉分析,在主、客觀條件都成就下,聯準會14日八九不離十會升息,現在市場把焦點放在會後聲明旅店稿,觀察聯準會主席葉倫的鴿員工旅遊派立場是否因為川普當選美國總統後而有所改變。花園飯店

顏承暉指出,聯準會11月的會議聲明稿已指出,當前經濟已經「相當接近」升息的情況,尤其,近期公布的就業率、失業率以及經濟成長率上修都是支撐聯準會12月升息的客觀條件。至於主觀條件,則是川普當選後,美股迄今上漲超過1000點,顯示市場對川普勝選給了正向回饋,投下贊成票。

同時,簡錦漢也表示,美國即使升息速度也不會太快,畢竟聯準會也會擔心,經濟成長腳步會被升息所打亂,預期聯準會明年會緩步升息,且每次調整幅度不會太大。

至於聯準會會後聲明稿的三大觀察重點。顏承暉指出,首先是聲明稿倒數第二段的措辭,若對未來動向,聯準會仍維持「regular」(緩步逐漸升息)的說法,顯示聯準會仍維持鴿派立場,市場預期聯準會明年升息約2到3次。

但用詞若重拾葛林斯潘時期的「measured」(可?量的升息速度),即聯準會將加快升息步伐,立場轉為鷹派,不排除明年升息次數會超過4次。

第二個觀察重點為「到期資產再投入」,即聯準會所持有的債券到期後是否會持續投入市場,若不再投入,聯準會資產負債表規模也將收縮,這也呼應葉倫2015年中當時告訴大家的,聯準會貨幣政策正常化程序先是升息、之後到期資產不再投入,第三步驟則是更積極的處分資產。

顏承暉指出,若這三件事(措辭改變、到期資產不再投入、處分資產)都沒有出現,顯示即使美國總統換成了川普,在葉倫2018年卸任前,在葉倫領導下的聯準會依舊還是很鴿派。

同時,顏承暉也強調,台股具有高殖利率優勢,吸引國際資金布局,若聯準會續鴿派,且維持低利且維持一段比較長的時間,對國際資金來說,台股仍有吸引力,反之,若葉倫立場反轉,則台股對國際資金的吸引力將被削弱。

簡錦漢表示,美國升息部分資金可能因此流出台灣,影響新台幣走貶,但這對以出口為導向的台灣來講也許不是一件壞事,此外,物價也可能有些壓力,但應該不至於突破2%。1051211

下面附上一則新優雅聞讓大家了解時事

(中央社記者蔡怡杼台北13日電)為吸引優秀人才加入,花旗(台灣)銀行總經理張聖心今天率一級主管走入校園,同時,因應金融科技發展,今年特別招募相關職務MA。

2017花旗銀行儲備主管(MA)徵才計畫即日起跑,今年將擴大招募20名以上具備領導潛質與國際化視野的頂尖人才,且因應金融科技浪潮,今年特別增加多名營運暨資訊管理部門MA的職缺,歡迎資訊理工科系相關背景學生報名。

為挖掘優秀人才,花旗(台灣)銀行總經理張聖心今天特別回到母校政治大學舉辦首場MA徵才說明會,與青年學子分享花旗MA培訓制度及跨國海外訓練。

張聖心分享,花旗MA有三大特色,首先歷史最悠久,花旗39年前領先業界引進MA培訓招募計畫,帶動台灣金融圈對MA制度的建立與人才的重視。

張聖心表示,學子進入花旗後,不僅有機會進入國際性的平台,認識來自全球各國的花旗MA,尤其,特別的是,花旗(台灣)銀行業務著重海外,這是與台灣本土銀行很大的不同。

其次,花旗產品線全台最完整,提供MA最全面的培訓。張聖心指出,花旗產品線涵蓋消費金融、財富管理、私人銀行到中小企業、大型企業、金融同業以及投資銀行業務,花旗產品線是台灣銀行同業中最完整者,給予MA最全方位的培訓與經驗。

第三、花旗MA有最強大的社群網絡,花旗扎實的MA訓練,讓很多MA成為業界佼佼者,這顯示業界對花旗的肯定。

且為吸引海外人才,花旗今年特別配合時差,增設視訊說明會,即時與海外留學生互動,讓學子可透過電腦、手機或平板,參加22日台北時間上午9時的視訊說明會。1051213

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